Η κατάσταση του κλάδου (κουτί τσιγάρα)
Τα οικονομικά στοιχεία του Δεκεμβρίου έδειξαν ότι τόσο η εγχώρια όσο και η εξωτερική ζήτηση συνέχισαν να αυξάνονται σταθερά. Οι συνολικές λιανικές πωλήσεις καταναλωτικών αγαθών αυξήθηκαν κατά 7,4% σε ετήσια βάση (Νοέμβριος: +10,1%). Εξαιρουμένου του χαμηλού συντελεστή βάσης στο τέλος του 2022, ο μέσος διετής ρυθμός ανάπτυξης τον εν λόγω μήνα ήταν +2,7% (Νοέμβριος: +1,8%). Η αύξηση της κατανάλωσης αυτοκινήτων και εστίασης εξακολουθεί να είναι σχετικά ισχυρή, με τον μέσο διετή ρυθμό ανάπτυξης τον Δεκέμβριο να φτάνει το +7,9% και +5,7% αντίστοιχα, ενώ η κατανάλωση σε άλλες κατηγορίες έχει επίσης βελτιωθεί (ο μέσος διετής ρυθμός ανάπτυξης τον Δεκέμβριο ήταν +0,8% και τον Νοέμβριο +0,0%). Η αξία των εξαγωγών τον Δεκέμβριο ήταν +2,3% σε ετήσια βάση, επιταχύνοντας περαιτέρω από τον Νοέμβριο (+0,5%). Καθώς η χαρτοποιία εισέρχεται σταδιακά στην περίοδο εκτός εποχής, οι τιμές των προϊόντων χαρτοπολτού και χαρτιού έχουν γενικά μειωθεί πρόσφατα. Ωστόσο, πιστεύουμε ότι η τρέχουσα σταθερή αύξηση της ζήτησης είναι σχετικά σταθερή. Καθώς η ισχυρή αύξηση της προσφοράς το 2022-2023 σταδιακά απορροφάται και η νέα παραγωγική ικανότητα μειώνεται γενικά το 2024, ο κλάδος πλησιάζει σταδιακά το σημείο καμπής της ισορροπίας προσφοράς και ζήτησης.
Κυματοειδές χαρτόνι: η ανάκαμψη των τιμών είναι δυσμενής πριν από το Εαρινό Φεστιβάλ και η σχέση μεταξύ προσφοράς και ζήτησης είναι ακόμη εύθραυστη.(κουτί τσιγάρα)
Η τιμή του χαρτονιού και του κυματοειδούς χαρτιού αυξήθηκε κατά 50-100 γιουάν/τόνο τον Δεκέμβριο, αλλά αυτός ο γύρος ανάκαμψης των τιμών δεν κύλησε ομαλά. Κορυφαίες εταιρείες προσέφεραν εκπτώσεις κατά τη διάρκεια των διακοπών της Πρωτοχρονιάς και συνέχισαν να τις εφαρμόζουν στη συνέχεια, οδηγώντας τη συνολική τιμή αγοράς σε πτώση από το 2024. Η δυσμενής ανάκαμψη των τιμών κατά την περίοδο αιχμής πριν από το Φεστιβάλ της Άνοιξης αντανακλά ότι η σχέση προσφοράς και ζήτησης στον κλάδο εξακολουθεί να είναι σχετικά εύθραυστη. Η τιμή CIF του εισαγόμενου χαρτιού kraft συνέχισε να αυξάνεται ελαφρώς τον Δεκέμβριο. Το πλεονέκτημα τιμής έναντι του εγχώριου χαρτιού kraft βρίσκεται στο χαμηλότερο επίπεδό του από τις αρχές του 2023. Η αύξηση του εισαγόμενου τελικού χαρτιού αναμένεται να επιβραδυνθεί. Αν και η τρέχουσα σχέση προσφοράς-ζήτησης παραμένει ασθενής, καθώς η επέκταση της προσφοράς επιβραδύνεται, αναμένουμε ότι η εξισορρόπηση της προσφοράς και της ζήτησης στον κλάδο θα γίνει λιγότερο δύσκολη.
Λευκό χαρτόνι: ο ανταγωνισμός στην αγορά μπορεί να αποτελέσει ανησυχία μετά το 2025.(κουτί τσιγάρα)
Από τα τέλη Δεκεμβρίου, η τιμή του λευκού χαρτονιού έχει αλλάξει από άνοδο σε πτωτική. Από τις 17 Ιανουαρίου, η τιμή μειώθηκε κατά 84 γιουάν/τόνο (1,6%) σε σύγκριση με το τέλος του 2023. Χάρη στην πιο ενεργή αναπλήρωση των αποθεμάτων κατάντη, το μέσο απόθεμα των κατασκευαστικών εταιρειών έχει μειωθεί στις 18 ημέρες (24 ημέρες την ίδια περίοδο το 2023). Αναμένουμε ότι, λόγω των τάσεων «αντικατάστασης του πλαστικού με χαρτί» και «αντικατάστασης του γκρι με λευκό», η ζήτηση για λευκό χαρτόνι αναμένεται να διατηρήσει ισχυρή ανάπτυξη. Με την αύξηση της προσφοράς να μειώνεται το 2024, η αντίφαση μεταξύ προσφοράς και ζήτησης για λευκό χαρτόνι αναμένεται να αμβλυνθεί σταδιακά. Ωστόσο, μεσοπρόθεσμα έως μακροπρόθεσμα, ο επενδυτικός ενθουσιασμός στον τομέα του λευκού χαρτονιού εξακολουθεί να είναι υψηλός. Από τον Δεκέμβριο, δύο έργα με ετήσια δυναμικότητα άνω του 1 εκατομμυρίου τόνων ετησίως, το Jiangsu Asia Pacific Senbo Phase II και το Hainan Jinhai, έχουν ανακοινώσει προκαταρκτική πρόοδο. Εάν η πρόοδος παρακολούθησης προχωρήσει ομαλά, έξι μεγάλης κλίμακας έργα εκατομμυρίων τόνων για λευκό χαρτόνι.
Πολιτιστική εφημερίδα: Η πτώση των τιμών έχει επιταχυνθεί από τα τέλη του 2023.(κουτί τσιγάρα)
Από τα τέλη του 2023, η τιμή του χαρτιού πολιτισμού έχει μειωθεί ταχύτερα. Από τις 17 Ιανουαρίου, η τιμή του χαρτιού όφσετ έχει μειωθεί κατά 265 γιουάν/τόνο (4,4%) σε σύγκριση με το τέλος του 2023, η οποία αποτελεί τη μεγαλύτερη πτώση μεταξύ των κύριων τύπων χαρτιού από την αρχή του έτους. Το απόθεμα των κατασκευαστών αυξήθηκε επίσης στις 24,4 ημέρες (25,0 ημέρες την ίδια περίοδο το 2023), το οποίο βρίσκεται σε ιστορικό υψηλό για την ίδια περίοδο. Λόγω της συγκεντρωμένης απελευθέρωσης παραγωγικής ικανότητας στα τέλη του 2023 και στις αρχές του 2024, της αναπλήρωσης του αποθέματος από τους μεταγενέστερους χρήστες το 2023 και της συγκεντρωμένης απελευθέρωσης της ζήτησης που προκλήθηκε από την ανάκαμψη των ταξιδιών, μπορεί να είναι δύσκολο να αναπαραχθεί το 2024. Το χαρτί πολιτισμού μπορεί να είναι ο κύριος τύπος χαρτιού με τις πιο σοβαρές προκλήσεις στο πρώτο εξάμηνο του 2024.
Χαρτοπολτός ξύλου: Η εξωτερική αντοχή και η εσωτερική αδυναμία συνεχίζονται και οι πιθανές διαταραχές εφοδιασμού χρήζουν προσοχής..(κουτί τσιγάρα)
Οι εγχώριες τιμές spot χαρτοπολτού έχουν μειωθεί περαιτέρω από τον Δεκέμβριο, οι εξωτερικές τιμές παρέμειναν γενικά σταθερές και ο εμπορικός χαρτοπολτός συνέχισε την τάση να είναι ισχυρός εξωτερικά και αδύναμος εσωτερικά. Από τις 17 Ιανουαρίου, οι εγχώριες τιμές spot χαρτοπολτού πλατύφυλλων και μαλακών φύλλων ήταν 160 γιουάν/τόνο και 179 γιουάν/τόνο χαμηλότερες από την εξωτερική αγορά αντίστοιχα. Λόγω της στενότητας στην αγορά ναυτιλίας που προκαλείται από την παράκαμψη του καναλιού της Ερυθράς Θάλασσας, αναμένουμε ότι η αποστολή εισαγόμενου χαρτοπολτού ξύλου ενδέχεται να επηρεαστεί σταδιακά περισσότερο. Λαμβάνοντας υπόψη τον αντίκτυπο του κύκλου μεταφοράς, η προκύπτουσα διαταραχή του εφοδιασμού στην εγχώρια αγορά χαρτοπολτού θα είναι μεγαλύτερη τους επόμενους μήνες. Σκεφτείτε το, αλλάζοντας έτσι την τρέχουσα κατάσταση των τιμών του χαρτοπολτού, οι οποίες είναι εξωτερικά ισχυρές αλλά εσωτερικά αδύναμες. Μεσοπρόθεσμα, η εγχώρια και η ξένη παραγωγική ικανότητα χαρτοπολτού θα βρίσκεται σε υψηλό επίπεδο το 2024 και η πτωτική τάση των τιμών του χαρτοπολτού ενδέχεται να συνεχιστεί.
Ξεκινώντας από το 2022, η χαρτοβιομηχανία της Κίνας θα πυροδοτήσει ένα κύμα επέκτασης. Εταιρείες χαρτιού όπως οι Nine Dragons Paper, Sun Paper, Xianhe Paper και Wuzhou Special Paper έχουν επενδύσει όλες σε δεκάδες δισεκατομμύρια έργα, ωθώντας το κύμα επέκτασης της παραγωγής στο αποκορύφωμά του. [Αυτός ο γύρος επέκτασης της παραγωγής από το 2022 έως το 2024 αναμένεται να περιλαμβάνει 7,8 εκατομμύρια τόνους νέας παραγωγικής ικανότητας. Μεταξύ αυτών, τουλάχιστον 5 εκατομμύρια τόνοι παραγωγικής ικανότητας χαρτιού θα κατασκευαστούν το 2024.]
Αξίζει να σημειωθεί ότι τα προαναφερθέντα δεδομένα παραγωγικής ικανότητας είναι όλα προγραμματισμένες παραγωγικές ικανότητες του έργου. Λαμβάνοντας υπόψη ότι γενικά χρειάζονται περίπου δύο χρόνια για να φτάσει ένα έργο χαρτοποιίας στην παραγωγή μετά την έναρξη λειτουργίας του, η προαναφερθείσα παραγωγική ικανότητα των 5 εκατομμυρίων τόνων δεν μπορεί να υλοποιηθεί πλήρως φέτος. Ωστόσο, τη στιγμή που η ζήτηση είναι ασθενής, οποιαδήποτε «αναταραχή» από την πλευρά της προσφοράς είναι αρκετή για να επηρεάσει την ψυχολογία των αγοραστών κατάντη, διαμορφώνοντας έτσι την προσδοκία ότι η τιμή του βασικού χαρτιού θα είναι «δύσκολη στην άνοδο αλλά εύκολη στην πτώση», επιδεινώνοντας την πίεση στις εταιρείες χαρτιού ανάντη.
Αυτός ο γύρος επέκτασης επικεντρώνεται περισσότερο στο μέλλον και στην αξιοποίηση δεικτών παραγωγικής ικανότητας. «Το μεγαλύτερο μέρος της νέας παραγωγικής ικανότητας συγκεντρώνεται στο Γκουανγκσί και το Χουμπέι. Είναι πολύ πιθανό ότι μόνο αυτές οι περιοχές μπορούν να λάβουν έγκριση έργου (δείκτες).» Αναφέρεται ότι, στη δήλωση των αρμόδιων εταιρειών χαρτιού, αυτές οι δύο επαρχίες μπορούν να επεκτείνουν τις αγορές της Νότιας και της Ανατολικής Κίνας και διαθέτουν και οι δύο ορισμένους πόρους χαρτοπολτού. Μπορούν να κατασκευάσουν υποστηρικτικές γραμμές παραγωγής χαρτοπολτού και να έχουν άνετη αποστολή. Αναμένεται ότι το έργο θα έχει μεγαλύτερο πλεονέκτημα από την πλευρά του κόστους.
Βραχυπρόθεσμα, όμως, η ξαφνική άφιξη της περιόδου αιχμής της απελευθέρωσης της παραγωγικής ικανότητας αναμφίβολα θα εντείνει τις ανησυχίες της αγοράς σχετικά με την ανισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης στη χαρτοβιομηχανία. Ένα άτομο από μια εισηγμένη στο χρηματιστήριο εταιρεία χαρτιού δήλωσε σε δημοσιογράφο του Financial Associated Press ότι ορισμένα επενδυτικά ιδρύματα έχουν εκφράσει παρόμοιες ανησυχίες, αλλά από την οπτική γωνία των εταιρειών χαρτιού, υπάρχει μεγάλο περιθώριο ελέγχου σχετικά με τον τρόπο ελέγχου της προόδου της κατασκευής και της παραγωγής των έργων. «Είναι απίθανο να υπάρξει μείωση της ζήτησης στην αγορά». Αυτή τη στιγμή, οι εταιρείες επικεντρώνονται στην απελευθέρωση νέας παραγωγικής ικανότητας."
Στην πραγματικότητα, η συνεχιζόμενη υποτονική ζήτηση έχει αναγκάσει την αγορά να επανεξετάσει τις εταιρείες χαρτιού που έχουν επεκτείνει επιθετικά την παραγωγή. Πολλές εισηγμένες εταιρείες έχουν υποστεί «διπλή καταστροφή» (τόσο πτώση) στην απόδοση όσο και στην τιμή της μετοχής. Η κορυφαία εταιρεία του κλάδου, Sun Paper, παραδέχτηκε επίσης σε μια θεσμική έρευνα ότι ο κλάδος έχει πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα. Η συμπυκνωμένη απελευθέρωση είναι ένας από τους αρνητικούς παράγοντες που επηρεάζουν την ανάπτυξη των επιχειρήσεων. Ένας άλλος αρνητικός παράγοντας είναι το αυξανόμενο κόστος του χαρτοπολτού, της ενέργειας κ.λπ.
Αυτός ο γύρος επέκτασης των εταιρειών χαρτιού πρόκειται να καταλάβει τους σπάνιους δείκτες παραγωγικής ικανότητας. Μόλις εγκριθούν και υλοποιηθούν έργα μεγάλης κλίμακας, θα δημιουργήσουν σταδιακά πλεονεκτήματα στον επακόλουθο ανταγωνισμό κόστους, θα εντείνουν την αντικατάσταση παλαιάς και νέας παραγωγικής ικανότητας στην περιοχή και θα προετοιμαστούν για την άνοδο των επιχειρήσεων στον επόμενο κύκλο ευημερίας. Αλλά είναι αναπόφευκτο ότι εάν συνεχιστεί η πτώση της αγοράς, η βραχυπρόθεσμη αύξηση της πίεσης στην προσφορά θα εντείνει τους εταιρικούς λειτουργικούς κινδύνους.
Στην πραγματικότητα, αυτός ο γύρος επέκτασης της εγχώριας χαρτοποιίας έχει επίσης αυξήσει αόρατα το δικό του κόστος. Στην τρέχουσα ύφεση της παγκόσμιας χαρτοβιομηχανίας, η Κίνα έχει γίνει η καλύτερη αγορά για τους παγκόσμιους προμηθευτές χαρτοπολτού. Το 2023, η άκαμπτη ζήτηση αναπλήρωσης από τις εγχώριες εταιρείες χαρτιού θα παράσχει προφανή στήριξη στην αγορά χαρτοπολτού. Σε σύγκριση με τις ευρωπαϊκές και αμερικανικές αγορές, η αύξηση της παραγωγικής ικανότητας της χώρας μου έχει φέρει πιο άκαμπτη ζήτηση αναπλήρωσης και έχει καταστήσει τις εγχώριες τιμές χαρτοπολτού τις πρώτες που ανακάμπτουν μπροστά από άλλες χώρες στον κόσμο.
Η Jinsheng Environmental Protection ανακοίνωσε πρόσφατα ότι, για τις ανάγκες ανάπτυξης, η εταιρεία έχει επενδύσει στην κατασκευή ενός φιλικού προς το περιβάλλον έργου παραγωγής προϊόντων χυτευμένων με χαρτοπολτό, με ετήσια παραγωγή 40.000 τόνων, στην Οικονομική Ζώνη Ανάπτυξης της Κομητείας Xingwen, στην επαρχία Sichuan. Η συνολική επένδυση στο έργο ανέρχεται σε 400 εκατομμύρια γιουάν, συμπεριλαμβανομένων 305 εκατομμυρίων γιουάν σε επενδύσεις σε πάγια περιουσιακά στοιχεία. Το κεφάλαιο κίνησης ανέρχεται σε 95 εκατομμύρια γιουάν. Προβλέπεται να κατασκευαστεί σε δύο φάσεις, εκ των οποίων η πρώτη φάση θα επενδύσει περίπου 197,2626 εκατομμύρια γιουάν για την κατασκευή μιας γραμμής παραγωγής προϊόντων χυτευμένων με ίνες, με ετήσια παραγωγή 17.000 τόνων. Το έργο προβλέπεται να ολοκληρωθεί εντός 4 ετών.
Η συνολική έκταση του έργου είναι περίπου 100 στρέμματα. Μετά την ολοκλήρωση του έργου, αναμένεται να επιτευχθούν έσοδα από πωλήσεις 560 εκατομμυρίων γιουάν, κέρδη 98,77 εκατομμυρίων γιουάν και φόροι 24,02 εκατομμυρίων γιουάν. Μετά την ολοκλήρωση της πρώτης φάσης, επιτεύχθηκαν έσοδα από πωλήσεις 238 εκατομμυρίων γιουάν και κέρδη 27,84 εκατομμυρίων γιουάν.
Βασικές πληροφορίες σχετικά με τους επενδυτικούς στόχους (κουτί τσιγάρα):
Όνομα: Sichuan Jinshengzhu Technology Co., Ltd.
Εγγεγραμμένη διεύθυνση: Αρ. 5, Taiping East Road, Gusong Town, Xingwen County, Yibin City, Sichuan Province
Κύρια δραστηριότητα: Γενικά έργα: υπηρεσίες προώθησης τεχνολογίας νέων υλικών· κατασκευή χόρτου και συναφών προϊόντων· κατασκευή βιολογικών υλικών· πωλήσεις βιολογικών υλικών· εισαγωγή και εξαγωγή αγαθών· κατασκευή προϊόντων από μπαμπού· πωλήσεις προϊόντων από μπαμπού. (Εκτός από έργα που απαιτούν έγκριση σύμφωνα με το νόμο, οι επιχειρηματικές δραστηριότητες μπορούν να διεξάγονται ανεξάρτητα με άδεια άσκησης επιχειρηματικής δραστηριότητας σύμφωνα με το νόμο) Αδειοδοτημένα έργα: παραγωγή προϊόντων υγιεινής και ιατρικού υλικού μιας χρήσης· παραγωγή πλαστικών δοχείων συσκευασίας και προϊόντων εργαλείων για τρόφιμα· παραγωγή χάρτινων συσκευασιών και προϊόντων δοχείων για τρόφιμα. (Τα έργα που απαιτούν έγκριση σύμφωνα με το νόμο μπορούν να υλοποιηθούν μόνο με την έγκριση των αρμόδιων υπηρεσιών. Συγκεκριμένα επιχειρηματικά έργα υπόκεινται στα έγγραφα έγκρισης ή στις άδειες των αρμόδιων υπηρεσιών).
Οι πόροι χαρτοπολτού μπαμπού της Σετσουάν αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 70% του συνόλου της χώρας. Η κομητεία Σινγκγουέν βρίσκεται στο περιφερειακό κέντρο των πόρων μπαμπού, γεγονός που μπορεί να αποτελέσει πλεονέκτημα κόστους στην παροχή πρώτων υλών για τα προϊόντα της εταιρείας. Ταυτόχρονα, η τεχνολογία άμεσης επεξεργασίας υγρού χαρτοπολτού μπορεί να μειώσει το κόστος παραγωγής. Η κομητεία παράγει επίσης άφθονους πόρους φυσικού αερίου και υδροηλεκτρικής ενέργειας, γεγονός που εξοικονομεί κόστος για την κατανάλωση ενέργειας των προϊόντων της εταιρείας.
Σύμφωνα με στοιχεία από το Huabei.com, τα κύρια προϊόντα και υπηρεσίες της Jinsheng Environmental Protection είναι γενικά είδη: κατασκευή χόρτου και συναφών προϊόντων· κατασκευή βιολογικών υλικών· πωλήσεις βιολογικών υλικών· υπηρεσίες προώθησης νέας τεχνολογίας υλικών· και εισαγωγές και εξαγωγές αγαθών. Αδειοδοτημένα έργα: παραγωγή προϊόντων υγιεινής και ιατρικών προϊόντων μιας χρήσης· παραγωγή χάρτινων συσκευασιών και προϊόντων δοχείων για τρόφιμα· παραγωγή πλαστικών συσκευασιών, προϊόντων δοχείων και εργαλείων για τρόφιμα.
Ώρα δημοσίευσης: 28 Απριλίου 2024